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基金从业资格考试难点考点:保本型基金
政策法规    2020-08-18

保本型基金

(一)保本型基金的特点

最大特点:招募说明书明确规定了保障条款,即在满足一定的持有期限后,为投资者提供本金或收益的保障。

投资目标:锁定风险的同时,力争有机会获得潜在的高回报。

从本质上讲是一种混合型基金。锁定了投资亏损的风险,产品风险较低,也并不放弃追求超额收益的空间,因此,适合不能忍受投资亏损、比较稳健保守的投资者。

(二)保本型基金的保本策略

对冲保险策略:主要依赖金融衍生产品,如股票期权、股指期货等,实现投资组合价值的保本与增值。国际成熟市场较多采用

固定比例投资组合保险策略:通过比较净值与价值底线,动态调整投资组合中风险资产与保本资产的比例,以兼顾保本与增值目标的保本策略。 价值底线、安全垫 国内主要选择固定比例投资组合保险策略(CPPI)

(三)保本型基金的投资风险

一般保本型基金的保本期限在3~5年,期间不能赎回,而认购结束后申购的基金份额一般不适用保本条款。

(四)保本型基金的类型

基金提供的保证有本金保证、收益保证和红利保证,具体比例由基金管理公司自行规定。

(五)保本型基金的分析指标:保本期、保本比例、赎回费、安全垫、担保人

保本期:保本期越长、投资者承担的机会成本也越高

保本比例:常见的保本比例介于80%~100%之间

赎回费:对提前赎回基金的投资者收取较高的赎回费,将加大投资者退出投资的难度

安全垫:保本型基金设定的风险投资*5可承受的损失金额,一般来说,安全垫较高的基金操作更为灵活。

【练习题】 下列关于保本型基金的说法,不正确的是( )。

A.保本型基金的投资目标是在锁定风险的同时力争有机会获得潜在的高回报

B.安全垫是指保本型基金设定的风险投资者可承受的最高损失限额

C.安全垫放大的倍数越大,投资风险也越大

D.本金保证比例为100%或高于100%,但不能低于100%

参考答案:D

答错率:30%

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